Тенденции зернового рынка

14 Мая 2012
Тенденции зернового рынка

Участниками программы «Экономика. Курс дня» на телеканале Россия24, прошедшей 12 апреля 2012 года, стали Юрий Белоусов, координатор торговой площадки idk.ru, и Григорий Бегларян, экономический обозреватель ТК «Россия 24». Программа была посвящена тенденциям зернового рынка, ростам цен на продовольствие, а так же возможностям производства основных локомотивам рынка.

 

Алексей Бобровский: Надо сказать, что действительно непростая задача в нынешнее время. И то, что происходит на рынках. Нужен поиск каких-то идей, а новости так или иначе повторяются, в принципе ничего плохого не происходит но и какого то серьезного улучшения нет.

 

Григорий Бегларян: Ну если мы говорим о состоянии финансового рынка, то здесь бесспорно идей нет. И вот такая ситуация вызывает манипуляции на рынке, которые мы видели на прошлой неделе. На рынок труда почему то завысили аналитики ожидания по уровню рабочих мест в америке - до 250 тысяч. Цифры вышли в принципе приемлимыми, но фактические панические продажи мы видели. То же самое происходит и сейчас. Например, истерия по поводу Испании неадекватно воспринмается участниками рынка, которые даже не понимают, что есть технические моменты. Если рассмотреть ситуацию на рынке продовльствия, на примере того же Китая, экономика охлаждается, вроде как уже не столь мощный импорт сырьевых активов, но при этом люди не обращают внимания, что у китайцев не просто растет, а наращивается импорт продовльствия. Это показали последние цифры ВВП. И в данной ситуации надо иметь ввиду, что Китай провозгласил политику, которая будет направлена на социальные нужды, то есть впервые Китай будет тратить огромные ресурсы своей экономики на социальные программы. Это будет увеличивать уровень минимальной заработной платы, уровень дотаций, уровень пособия для многодетных семей, пожилых людей. А это будет увеличивать спрос на продовольственные товары. Вообще ситуация на продовольственном рынке интерсная тема, которой необходимо уделить больше внимания.

 

Цены на продукты питания растут по всему миру. Продовольственная инфляция начала разгон в январе и пока не думает замедляться. Эта проблема коснется всех. Сельскохозяйственная организация при ООН говорит, что предложение зерна сокращается. При этом цены на энергоносители остаются высокими. В равных условиях оказались все страны. И развитые, и развивающиеся. Россия не исключение. "Это подтолкнет темпы роста цен на продовольственные товары в России. И тем более подтолкнет темпы роста цен на продовольственные товары в годовом измерении. Потому что в прошлом году, в течение четырех месяцев, цены на продовольственные товары в России снижались," - считает Александр Морозов, главный экономист банка HSBC в России и СНГ.

Россия может выиграть, как крупный экспортер зерна. Фьючерсы на пшеницу для поставки в июле поднялись на 0,2% до $6,3 за бушель на Чикагской зерновой бирже. На торгах в Канзас-Сити цена на пшеницу составила $6,5. "Если посмотреть на техническую картинку, то мы видим, что та же самая пшеница находится фактически в районе верхнего уровня сопротивления 670 центов за бушель и находится уже достаточно продолжительное время. Хедж-фонды, трейдеры тестируют этот уровень, и велика вероятность его пробоя. Если он будет пробит, мы можем увидеть такие цены, как 870 – следующий уровень, или 930 центов за бушель," - отмечает Юрий Белоусов, координатор проекта "Российский зерновой рынок".

Российский рынок, по оценкам экспертов, выглядит наиболее защищенным. Но в случае «пробоя» цен по $6,70 за бушель, правительству придется предпринимать дополнительные меры для защиты внутреннего рынка. "В случае резкого роста цен на зерно на мировых рынках российское правительство будет ограничивать объем экспорта зерна. И это сдержит рост цен на зерно и на товарную группу, связанную с ценами на зерно на внутреннем рынке. Поэтому резкий скачок цен на мировых рынках не приведет к аналогичному ускорению инфляции на зерно на внутреннем российском рынке," - полагают в HSBC.

С 4 апреля уже начались продажи зерна из фонда государственных интервенций в Южном федеральном округе, на Северном Кавказе и на Северо-Западе страны, где цены заметно выросли и сокращаются запасы на элеваторах. Таким образом, Министерство сельского хозяйства предупреждает очередной виток цен.

 

Григорий Бегларян: По разному можно считать стоимость на продовльствие. Можно обратиться к, так называемому, фьючерсному рынку, где торгуются контракты на кукурузу, на сою, на пшеницу. Там, если мы смотрим, от пиковых значений прошлого года цены существенно упали. Но опять же на фьючерсном рынке. А если мы смотрим на розничный рынок и стоимость оптовых продавцов, там потихонечку растут издержки у самих произодителей. И продовольственный рынок отличается от непродовольственного сектора возможностью переносить свои издержки на потребителя. Возможно, продовольственный рынок, с точки зрения фьючерского рынка, стоит на пороге нового ценового движения вверх, причем этот тренд, возможно, будет более длительным и более сильным, чем это было раньше. И возможно, связано это будет с тем, что были допущены просчеты в будущей тенденции, потому что последнее время существует такая псевдо-победа? В росте цен на зерновые. Как на ваш взгляд достойна ли моя гипотеза обсуждения, и действительно ли ситуация на зерновом рынке начинает снова меняться?

 

Юрий Белоусов: Начнем с того, что количество денежных средств в мире увеличивается, печатный станок в США работает, и за последние полгода количество денежной массы увеличилось на 17,8%. Деньги не могут лежать без дела, они должны приносить доход. Поэтому они поступают в оборот. Одна из привлекательных позиций для инвесторов в последнее время – это как раз товарные рынки, в том числе рынок нефти и продовольствия.

 

Григорий Бегларян: Сделаем ремарку на счет обвинений федеральных резервов США в накачивании мировой системы деньгами, но с другой стороны, политика дешевых денег и процентных ставок провоцирует бум на фермерском рынке США. Без Америки и ее экспорта мир был бы более ограничен в возможности сдерживать рост цен. В данном случае американские фермеры получают больше преимущества, потому что ставка низкая, кредиты для них доступны, и в этом плане они, конечно, наращивают и наращивают объем производства. Так что здесь палка о двух концах. Те, кто нам мешают, те нам и помогают.

 

Юрий Белоусов: Сегодня, если сравнить с периодом падения цен на «soft commoditys» в 2008 году, фермеры почувствовали вкус высоких цен, почувствовали прибыль и высокие заработки. Поэтому многие из них последние 2-3 года ведут себя спокойно, придерживая товар и не спеша с его продажей. По сути, если даже посмотреть основной локомотив на рынке «soft commoditys» – это кукуруза, то мы уже практически второй раз повторяем пик. Первый был в 2008 году, сейчас кукуруза находится в районе 630-670 центов за бушель. Фактически нижний предел 630 центов за бушель является уровнем поддержки, и скорее всего этот уровень будет неким стартом цены вверх. Что касается потребления и производства, то потребление сейчас составляет 687 млн тонн, а производство – 864, соответственно по прогнозам мы видим, что это отрицательный баланс. По пшенице мы видим обратную ситуацию, потребление составило 686 млн тонн, производство – 694,4. Участникам рынка мы рекомендуем смотреть за рынком сои и кукурузы, так как они являются локомотивом.

 

Григорий Бегларян: На сою есть значительный спрос, потому что цены по Китаю показали, что есть высокий импорт. Япония потребляет сою. В данной ситуации, на мой взгляд, достаточно интересный парадокс. Цены на кукурузу увеличиваются, потому что увеличиваются посевные площади кормовой кукурузы, увеличивается объем производства кукурузы, потому что увеличивается объем животноводства в мире. Мы все знаем, что такое кукуруза. Ее очень легко сажать, собирать, только требует достаточно большое количество влаги. Пересадить кукурузу очень сложно, это вам скажет любой агроном.

 

МИРОВОЙ РЫНОК ЗЕРНОВЫХ

 

2010/2011 гг.

(оценка) млрд.т.

2011/2012 гг.

(прогноз) млрд.т.

Производство

2,25

2,34

Предложение

2,78

2,85

Потребление

2,27

2,32

 

 

Григорий Бегларян: Теперь новая тенденция. Я уже упомянал о социальной направленности экономики Китая. Теперь в Индии говорят о том, что страна стоит на пороге масштабных социальных реформ. Значит и там будут расти уровни потребления. Говоря простым языком мир стоит на пороге, когда около двух с половиной миллиардов «едоков» выходят на этот рынок. Потребление будет вырастать по мере увеличения минимальных норм заработной платы. Это история всей Азии. И яркий пример я всегда приводил Южную Корею. В Южной Корее мяса на душу потребления в 1983 году и через 10 лет. Стали жить богаче - потреблять больше. Та же китайская экономика развивается не по японскому пути, а по южнокорейскому. И в данной ситуции пшеница играет важную социальную роль, потому что из нее изготавливают муку, которую потребляют страны Ближнего Востока и Африки. А там происходили эти демократические революции. И приходящая власть, естественно, будет увеличивать социалку. Моя позиция — нельзя сдерживать рост цен. Надо дать цене вырасти до того уровня, когда спрос и потребление начнут падать сами, то есть рынок находит баланс спроса и предложения. Спекулятивная составляющая на рынке зерновых культур, бесспорно, присутствует, но не до такой аномальной степени как это было раньше, когда было 12$ за бушель. Такие значения обычно бывают своего рода фальш-стартом: спекулятивный скачок, потом цены возвращаются как, так называемому, согласию. Пшеницу за 6$ за бушель покупать непросто, ее покупают устойчивыми и большими объемами, поэтому мы рассуждаем действительно о том, что траектория движения на зерновом рынке меняется и нас ждет все таки новая ценовая динамика уже растущая.

 

Юрий Белоусов: Я хотел в дополнение сказать по балансу. Если посмотреть, все таки потребление кукурузы падает по сравнению с прошлым годом на 2,2 млн тонн, тем не менее по пшенице спрос растет — прирост на этот год 2,9 млн тонн. Поэтому та самая пружина - сжатие и торговый диапазон в районе 630 центов за бушель, здесь надо действительно смотреть за прогнозами которые дают страны потребители в том числе и Китай.

Поделиться: