Дорогое финансирование и логистика убивают прибыль трейдеров

Современный аграрный трейдинг сталкивается с множеством вызовов, которые существенно сокращают маржинальность и доходность предприятий. Рост стоимости заемного капитала, изменение логистических цепочек и сложности в проведении финансовых операций стали реальностью, с которой приходится работать трейдерам. Компании ищут выход из ситуации, инвестируя в развитие логистики, переработки и подработки продукции, а также расширяя присутствие на международных рынках. Однако эти меры не могут полностью компенсировать негативное влияние макроэкономических факторов. Почему доходность трейдеров падает, и какие шаги предприниматели предпринимают для выживания?

Рост стоимости заемного капитала и его влияние

В последние годы стоимость заемных средств для российских аграрных трейдеров выросла в несколько раз, что серьезно ударило по их доходности. По словам CEO и совладельца агроторговой компании AGS, на протяжении последних лет финансовый ландшафт для экспортных компаний изменился кардинально. Если до пандемии стоимость заемного капитала для экспортных компаний, работающих с валютной выручкой, составляла всего 4-5% годовых в долларах, то сегодня эти цифры выросли до 20-24%, причем финансирование теперь доступно только в рублях.

Для компаний, работающих на экспорт, привлечение средств в валюте имеет решающее значение, так как это помогает минимизировать валютные риски. Однако с ростом процентных ставок и ограничениями на валютное финансирование, компании вынуждены хеджировать свои валютные риски, что увеличивает их расходы. Хеджирование требует гарантийного обеспечения в размере от 10 до 20% от суммы, подлежащей хеджированию. Это существенно повышает затраты трейдеров, еще больше снижая их прибыльность.

Такая ситуация создаёт порочный круг для трейдинговых предприятий. С одной стороны, они вынуждены брать дорогостоящее финансирование в рублях, с другой — защищаться от валютных рисков, что порождает дополнительные затраты. В условиях, когда маржинальность и так падает, такие расходы становятся критичными для устойчивости бизнеса.

Изменение логистических цепочек и его последствия

Логистика — еще один важный фактор, влияющий на доходность аграрных трейдеров. В последние годы логистические цепочки для нишевой продукции, такой как бобовые и масличные, значительно усложнились. Прежде всего, это связано с пандемией и изменением глобальных транспортных процессов. Отмечается, что до COVID-19 срок перевозки от фермера в Саратове до потребителя в Индии составлял около 80 дней. Сегодня этот срок превышает 100 дней.

Увеличение времени на транспортировку напрямую влияет на финансовую сторону бизнеса. Каждый дополнительный день в пути увеличивает производственный цикл и расходы компании, что, в свою очередь, снижает маржинальность сделок. Долгий цикл перевозки также может означать задержку в получении оплаты, что удлиняет период оборота средств и создает дополнительные сложности с финансированием.

Кроме того, за последние годы значительно выросла стоимость контейнерных перевозок. По данным компании AGS, с 2021 по 2024 год стоимость контейнерных перевозок выросла на 20%. При этом цены на продукцию для покупателей остались практически на том же уровне. Такая динамика делает торговлю нишевыми культурами менее выгодной, так как доходы трейдеров уменьшаются, а расходы продолжают расти.

Сложности с проведением финансовых операций

Еще один фактор, негативно влияющий на доходность аграрных трейдеров, — это сложности в проведении финансовых операций. В последние годы выполнение международных платежей стало сложнее и медленнее. Так же платежи проходят многочисленные проверки, которые часто задерживаются в банках. Это дополнительно удлиняет цикл сделок, увеличивая затраты на финансирование и создавая дополнительные риски для трейдеров.

Финансовые операции, особенно связанные с международными рынками, требуют гибкости и оперативности. Однако в современных условиях аграрные трейдеры часто сталкиваются с проблемами, связанными с санкционными ограничениями, усложнением работы с международными банками и задержками в проведении платежей. В условиях высокой волатильности валютных курсов даже небольшие задержки могут обернуться значительными потерями для бизнеса.

Эти факторы делают финансовую сторону трейдинга крайне нестабильной и требующей постоянного контроля. Для минимизации рисков компании вынуждены выстраивать сложные системы финансового контроля и взаимодействия с банками, что требует дополнительных ресурсов и времени. Это снижает общую эффективность бизнеса и приводит к дополнительным затратам, которые, в конечном итоге, перекладываются на плечи конечных потребителей продукции.

Стратегии адаптации трейдеров к новым условиям

Несмотря на все сложности, аграрные трейдеры продолжают искать пути для адаптации к изменившимся условиям. Одной из таких стратегий является диверсификация бизнеса и расширение географии присутствия. Так, компания AGS активно развивает свою деятельность в Восточной Африке и открывает офисы в Китае и Индии, что должно укрепить ее позиции на ключевых экспортных рынках. Это позволит компании более эффективно управлять закупками и минимизировать риски, связанные с логистикой и валютными колебаниями.

Еще одним важным направлением для трейдеров стало инвестирование в логистические и перерабатывающие мощности. Компании активно вкладывают средства в развитие узлов, складов, портовой логистики и других активов, которые позволяют оптимизировать процессы транспортировки и переработки продукции. Это помогает снизить расходы на логистику и сократить время поставок, что крайне важно в условиях растущей конкуренции и увеличения затрат.

Однако, несмотря на эти усилия, трейдеры сталкиваются с серьезными вызовами. Например, экспорт нишевой продукции из России за последний год значительно сократился. Если в 2023 году с июня по сентябрь было отгружено около 1,25 млн тонн гороха и других бобовых, то в 2024 году этот показатель снизился до 300 тыс. тонн. Экспорт масличных культур также сократился с 300 тыс. тонн до 30 тыс. тонн за тот же период.

Трейдеры вынуждены работать в условиях, когда покупатели не готовы платить высокие цены за продукцию, а фермеры отказываются продавать свои товары по заниженной стоимости. В таких условиях компании стараются минимизировать риски и оптимизировать свои процессы, чтобы оставаться конкурентоспособными на глобальном рынке.

В заключение можно сказать, что аграрные трейдеры находятся под давлением сразу нескольких негативных факторов: рост стоимости заемных средств, удлинение логистических цепочек и сложности в проведении финансовых операций. Эти вызовы требуют от компаний гибкости и быстрой адаптации к изменившимся условиям рынка. Трейдеры вынуждены искать новые способы оптимизации своих процессов, инвестировать в логистику и переработку, а также расширять географию своего присутствия. Однако даже при активных мерах по адаптации трейдинг сталкивается с падением доходности и снижением объемов экспорта.

Источник: «АПК Эксперт»